La oss bryte ned hvordan du beregner DVO1 (dollarverdien av et alternativ for et 1-basis-punkt-trekk) i Excel, sammen med de viktigste hensynene.

Forstå DVO1

* hva det er: DVO1 måler endringen i verdien av et alternativ for et 1-basis-punkt-trekk i den underliggende renten.

* Betydning: DVO1 er avgjørende for risikostyring, spesielt for opsjonsporteføljer, da det hjelper til med å kvantifisere den potensielle effekten av renteendringer.

Excel -beregning

1. Dataoppsett

* Kolonne A: Alternativprismodell (f.eks. Black-Scholes) innganger som:

* Strikepris

* Underliggende pris

* Rente

* Volatilitet

* Tid til modenhet

* kolonne B: Alternativverdi (beregnet ved hjelp av prismodellen).

2. Beregn opsjonsverdi for to renter

* kolonne C: Rente + 0,01% (legg til 1 basispunkt til den opprinnelige renten)

* kolonne D: Alternativverdi ved å bruke renten i kolonne C og andre modellinnganger.

3. Beregn DVO1

* kolonne E: DVO1 =(Alternativverdi i kolonne D) - (Alternativverdi i kolonne B).

Eksempel:

| | A | b | C | D | e |

| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| 1 | Streikpris | $ 100 | $ 100 | $ 100 | |

| 2 | Underliggende pris | $ 105 | $ 105 | $ 105 | |

| 3 | Rente | 2,50% | 2,50% | 2,51% | |

| 4 | Volatilitet | 20% | 20% | 20% | |

| 5 | Tid til modenhet | 1 år | 1 år | 1 år | |

| 6 | Alternativverdi | $ 5,25 | $ 5,25 | $ 5,27 | $ 0,02 |

Nøkkelpunkter

* Prismodell: Forsikre deg om at du bruker en nøyaktig alternativprismodell for din situasjon (f.eks. Black-Scholes, Binomial Tree).

* rentesentre: DVO1 beregnes for en 1-basis-punkt (0,01%) endring i renten. Juster beregningene dine hvis du trenger å analysere større rentebevegelser.

* scenarioanalyse: DVO1 er bare en komponent i risikostyring. Du vil sannsynligvis utføre sensitivitetsanalyse med forskjellige renter og andre modellinnganger.

* dynamisk natur: DVO1 kan endres over tid ettersom den underliggende prisen, volatiliteten og tiden til forfall varierer.

tilleggshensyn

* DVO1 for porteføljer: For en portefølje av opsjoner, vil du oppsummere DVO1 -verdiene for individuelle alternativer.

* Delta: Konseptet med DVO1 er nært knyttet til alternativets delta, som måler endringen i verdi for en endring på $ 1 i den underliggende prisen. DVO1 er en spesifikk form for delta som fokuserer på renteendringer.

Gi meg beskjed hvis du har flere spørsmål eller trenger hjelp med spesifikke opsjonsscenarier!